三季报]ST星农(603789)：ST星农关于上海证券买卖所

　　本公司董事会及全体董事本通知布告内容不存正在任何虚假记录、性陈述或者 严沉脱漏，并对其内容的实正在性、精确性和完整性承担法令义务。风险提醒：？ 公司高度注沉应收账款收受接管工做，已通过上门催讨、签定回款打算、提告状讼等多种路子催收应收款子，但若不克不及及时收回的，将可能导致公司运营资金不充脚、短期偿债压力提拔、加沉计提减值预备、削减当期利润、降低盈利程度等晦气景象。？ 公司本年度收购的两家标的公司正在从停业务、办理轨制、企业文化等方面取公司存正在必然差别，后续营业资本整合存正在必然不确定性。相关财政数据未经审计，最终财政数据需以经审计的年度演讲数据为准。如后续不克不及对其进行无效办理和整合，可能会对公司及两标的公司营业增加的可持续性发生影响。？ 公司对两家标的公司的将来估计取描述，是基于当前运营环境的预测，并不形成对投资者的许诺，将来运营环境取决于标的公司现实运营办理环境，将来业绩存正在必然不确定性。星光农机股份无限公司（以下简称“星光农机”或“公司”）于近期收到上海证券买卖所《关于星光农机股份无限公司2025年三季度演讲的消息披露监管问询函》（上证公函[2025]3872号，以下简称“《问询函》”）。收到《问询函》后，公司董事会高度注沉，当即组织了相关人员就问询函涉及的相关问题向相关方进行了核实，具体答复申明如下：三季报显示，公司前三季度实现停业收入3。01亿元，同比增加55。77%，扣非前司（以下简称中城汽车）2025年1-8月的停业收入为2。80亿元，归母净利润吃亏0。57亿元。三季报显示，公司停业收入增加次要系演讲期内新增营业发卖增加所致。请公司：（1）区分营业板块弥补披露前三季度停业收入具体形成，包罗营业名称、运营从体、运营模式、收入金额、毛利率及同比变化环境，连系公司正在该营业中的权利划分、违约风险义务归属等环境，对照《企业会计原则》申明收入确认方式及判断根据，并申明能否取同业业分歧；（2）分营业板块弥补披露前十大客户及供应商的名称、所正在地、营业往来内容、合做刻日、买卖金额、回款环境，申明能否为新增、能否存正在联系关系关系或其他营业往来，如是联系关系买卖订价能否公允、能否履行响应审批法式；（3）请公司及会计师严酷对照《上海证券买卖所上市公司自律监管指南第七号——财政类退市目标：停业收入扣除》等法则，连系公司2025年从停业务形成，全面核实能否存正在应扣除的收入及相关收入确认方式能否合规。（一）区分营业板块弥补披露前三季度停业收入具体形成，包罗营业名称、运营从体、运营模式、收入金额、毛利率及同比变化环境，连系公司正在该营业中的权利划分、违约风险义务归属等环境，对照《企业会计原则》申明收入确认方式及判断根据，并申明能否取同业业分歧；1、按营业板块的前三季度停业收入形成环境，包罗营业名称、运营从体、运营模式、收入金额、毛利率及同比变化环境公司当前从停业务总体分为农机板块和汽车板块两大类别，其按照各自的营业特色开展运营勾当。其运营模式具体是：农机板块，次要环绕农业出产功课全过程，所开展的农机产物的研发、出产取发卖，以及正在全过程环节中公司参取开展的稼穑功课办事。其运营模式别离是：1）农业机械：次要是产物发卖，指公司采用自从研发、自从采购（策动机、履带等）、自从出产取委外加工相连系的体例组织出产运营，并同一进行零件拆卸的出产模式，即自从加工手艺含量较高、附加值较高以及具有自从学问产权的焦点零部件，通过外购和外协定制完成其余零部件，最初由公司同一进行零件拆卸和调试，并通过经销商买断式发卖的模式，向最终用户供给发卖取售后办事。该营业次要由公司本级及分布正在湖北、江苏、安徽、沉庆、贵州等旗下各子公司开展，属于公司设立起起头运营的保守营业。2）稼穑办事：次要是办事输出，指依托于公司控制的农业机械配备保障和精准功课办事能力，通过公司科学的组织、运营、调配、办理能力和资本放置，采用自从参取、自从运营取外购、委托外协相连系的体例组织运营勾当，同一办事尺度、同一功课流程、同一办理模式，自傲盈亏、自担风险，为农户、种植大户、农业合做社、农业企业、农业经纪人、稼穑办事核心等运营从体供给先辈、高效、智能的农业机械办事，推进现代农业成长。该营业次要由控股子公司巴州星光致远聪慧农业科技无限公司（以下简称“星光致远”）担任开展，初期以新疆地域的棉花采收办事为冲破口切入农业收割环节，继而进入稼穑办事营业。之后，已逐渐拓展至贵州、安徽等其他地域，飞防打药、旋耕等其他功课环节，以及水稻、小麦、玉米等其他做物，逐渐丰硕各类稼穑办事经停业务。汽车板块，取公用车相关的定制布局件出产取发卖燃油喷射泵的研发、出产取发卖，公用车整车的出产取发卖，以及正在此过程中的部门加工取委改办事。其运营模式别离是：1）布局件：公司以自有（或租赁）设备和工艺经验为根本，衔接客户定制化布局件、零部件、根本件加工订单，笼盖金属/非金属材料的多样化加工需求（如机械零部件、钢布局件、塑料件、尺度件等），自从采购、自从出产，通过（剪裁、切割、电焊等）同一工艺尺度取质量管控，为客户供给高精度、短交期的定制化加工制制营业。营业范畴包罗来图加工、样品试制、小批量出产及复杂布局件定制，构成笼盖多材质、多工艺的一坐式根本布局件制制能力和加工办事能力。该营业次要由星光制制（湖州）无限公司（以下简称“星光制制”，含旗下德清和随州两家项目公司）担任开展，成立于2023年1月，于2024年8月沉组后第四时度逐渐开展营业，旗下两项目公司成立于2024年9月，当前营业开展中，集团公司内部的公用车相关布局件营业衔接占比力大。2）燃油泵：次要是柴油策动机燃油泵产物及其配套的燃油喷射系统零部件的研发、出产取出口发卖。公司依托日本电拆的手艺支撑，采用制制行业通用的出产组织模式开展运营勾当：即通过筛选优良外部供应商进行自从采购（部门必需部件定点采购），同时自从出产环节零部件，最终由公司完成燃油泵的整合、拆卸、测试等焦点工序，严酷遵照日本电拆的手艺尺度取质量管控系统，确保产物机能不变靠得住。最终通过自有出口渠道或合做外贸商，将成品燃油泵销往海外市场，满脚国际客户的利用需求。该营业次要系由姑苏电中燃油喷射科技无限公司（以下简称“姑苏电中”）开展，成立于2024年4月，公司于2025年5月完成收购后的并表。演讲期内，次要以海外市场（日本）为从，出口占比为95。67%。3）公用汽车：旨正在环绕公用车的整车研发、出产取发卖的运营勾当，指公司环绕公用车细分场景需求开展运营勾当，采用“自从研发+模块化出产+市场化发卖”的运营模式，其焦点合作力正在于通用底盘上的上拆功能集成设想取制制。即外采汽车底盘，依托本身手艺团队进行公用车整车的底盘适配、上拆布局设想、功能系统集成等焦点研发工做，按照分歧使用场景（如工程功课、物流运输、特种功课等）矫捷搭配零部件供应链，自从设想并自从出产各类调集上述使用场景功能的车辆上拆，模块化拆卸成整车后进行交付，严酷遵照国度整车出产尺度取质量认证要求。通过成立经销商收集、间接对接终端客户（如工程企业、物流集团、特种功课单元等）的体例开展发卖营业，并供给整车售后保障取定制化改拆支撑，逐渐拓展公用车市场份额。该营业次要系由中城汽车（山东）无限公司（以下简称“中城汽车”）开展，成立于2024年1月，公司于2025年9月完成收购并表。2025年1-9月，中城汽车因整车出产天分的审批以及审批后车型通知布告尚需时间，尚无法出产自有品牌的整车，因而次要处置公用车车厢部件的出产加工，通过自从采购钢材加工制形成车厢部件，次要产物包罗插接板厢、瓦楞板厢、仓栅货厢、工程自卸厢等。除自从出产运营外，同时开展了福田汽车的底盘发卖代办署理勾当。上述营业的开展，为其后期整车营业的出产发卖供给了经验堆集取保障。星光致远、星光制制和中城汽车为公司全资子公司，姑苏电中为公司持股51%的控股子公司；2、汽车板块中，星光制制的的布局件营业起头于2024年10月（客岁新创办，毛利率为-12。26%）；姑苏电中和中城汽车的汽车板块营业次要为2025年收购并开展的新增营业，因而，均没有同期可比数据。3、对于新收购的营业，公司拔取燃油喷射泵营业可比公司威孚高科（000581。SZ）参照对比，按照其披露的2025年半年度演讲显示其汽车燃油喷射系统毛利率为20。62%；拔取公用汽车可比公司福田汽车（600166。SH）、中国沉汽（000951。SZ）参照对比，按照其披露的2025年半年度演讲显示，福田汽车毛利率为10。31%、中国沉汽（000951。SZ）整车发卖毛利率6。89%、配件发卖9。42%。取可比公司横向对比，并无太大误差。2、连系公司正在该营业中的权利划分、违约风险义务归属等环境，对照《企业会计原则》申明收入确认方式及判断根据，并申明能否取同业业分歧针对各营业板块，公司已梳理次要合同条目和营业开展内容，确认各项营业的次要是按发卖（办事）合同收取货款（办事费），确认各项营业的次要权利为所发卖的产物或所供给的办事完整交付，违约义务归属根据履行完整性、及时性和节制权、所有权及对应风险的转移进行鉴定，对应明白收入确认时点及根据均严酷按照履约进度或验收节点确认收入，取同业业上市公司会计政策根基分歧；对于存正在节制权转移判断的营业，公司连系交付、验收、付款等环节环节进行分析评估，确保收入确认实正在、精确、合规。企业根据《企业会计原则第14号——收入》中关于“次要义务人”取“代办署理人”的判断尺度进行确认，当企业正在向客户让渡商品前，可以或许节制该商品，则属于次要义务人，应采用总额法确认收入，沉点看企业能否承担了商品（办事）的次要风险和报答。具体判断时，凡是需满脚以下至多一项焦点前提：（1）企业承担向客户让渡商品的次要义务。例如，担任商品的质量、售后办事，若商品呈现问题需间接向客户补偿。（2）企业享有自从决定商品买卖价钱的。例如，可自从制定售价、扣头政策，不受供应商或其他方的间接。（3）企业承担商品的存货风险或信用风险。例如，商品正在运输途中损坏由企业承担丧失，或客户无力付款时的坏账风险由企业承担。（1）汽车板块内的公用汽车营业中，中城汽车买入汽车底盘，后又间接对外发卖，正在对外签定的发卖合同中，并不承担底盘的质量和售后办事，产物的质量问题全由出产厂家进行承担，属于“代办署理人”脚色取义务，系商业类营业，因而公司对中城汽车代办署理底盘发卖等商业营业，采用净额法确认收入。该部门商业2025年1-9月销外，其余为中城汽车一般的车厢布局和零部件制制发卖营业，该部门营业因合适次要义务人的焦点前提，按总额法确认收入，2025年1-9月合计收入为1，961。51万元）；（2）汽车板块内的燃油泵营业中，姑苏电中系自从采购、自从出产、自从发卖，对外签订的发卖合同承担产物全数义务、担任产物售后维保，通过比对，确认属于“次要义务人”脚色，公司按照全额法进行收入确认。但，基于品控要求，部门客户亦是姑苏电中的供应商，即姑苏电中所出产的HPO型号燃油泵需要采购部门必需部件，颠末本身加工拆卸成新品后再出口，因而对于这一HPO型号产物既是客户又是供应商的环境，公司从严认定，抵扣了其采购的额度，采用净额法确认收入。因而，姑苏电中2025年5-9月发卖金额为11，023。57万元，公司从严认定抵扣上述环境的采购额后，按净额确认收入7，857。63万元；（3）除上述两类按净额确认收入的特殊环境外，公司正在其他板块、以及统一板块的其他营业中，都是尺度的制制类企业模式，均呈现自从采购、自从出产、自从订价、完整的承担商品的存货风险或信用风险，正在发卖合同中，正在向客户让渡商品前，可以或许节制该商品，货物的风险随货色的交付而转移，均系按照客户取得相关商品或办事节制权时点确认收入。因而，公司上述各类营业合适总额法的判断和认定尺度，合适焦点前提的要求，属于“次要义务人”而非“代办署理人”脚色，因而，公司上述其他营业均按照总额法进行收入确认；（4）公司横向对比了同业业可比公司新研股份（300159。SZ）、吉峰科技（300022。SZ）、一拖股份（601038。SH）、威孚高科（000581。SZ）、福田汽车（600166。SH）等公司的收入确认方式，公司取可比公司连结分歧，并无差别，合适《企业会计原则》相关收入确认方式的。（二）分营业板块弥补披露前十大客户及供应商的名称、所正在地、营业往来内容、合做刻日、买卖金额、回款环境，申明能否为新增、能否存正在联系关系关系或其他营业往来，如是联系关系买卖订价能否公允、能否履行响应审批法式；注：1启航汽车无限公司（以下简称“启航汽车”）、2楚胜汽车集团无限公司（以下简称“楚胜汽车”）、3楚胜罐车科技湖北无限公司（以下简称“楚胜罐车”）、4湖北楚胜烽燧科技配备无限公司（以下简称“楚胜烽燧”）、5襄阳腾龙汽车无限公司（以下简称“腾龙汽车”）、9楚胜应急配备(湖北)无限公司（以下简称“楚胜应急”）是《股票上市法则》第6。3。3条第（二）款的“由前项所述法人（或者其他组织）间接或者间接节制的除上市公司、控股子公司及节制的其他从体以外的法人（或者其他组织）”，是公司联系关系法人，上述联系关系方次要运营各类分歧品种的公用车辆（详见后文联系关系方相关消息的“从停业务”车型），演讲期内，公司布局件营业中，公司取其的营业往来次要系向联系关系方供给对应车型的车厢五等布局定制件营业。公司上述表中客户及布局件营业均按全额法确认收入。布局件营业中，客户1取供应商1、客户2取供应商2不异，存正在既是供应商，又是客户的环境，其次要营业往来是：向其发卖挂车布局件、消防车布局件、自卸车箱体结 构件、环卫车布局件、液压罐、高位货架等产物星光制制拟成为区域型加工制制的共享核心，其初期营业是以联系关系方的公用汽车上拆（如各类车厢、五）为营业根本起身，不竭拓展所笼盖区域周边的加工制制类营业。因而，正在营业初期，为切近客户、及时交付订单、节流物流成本的考量，别离下设了星光配备制制（德清）无限公司、星光配备制制（随州）无限公司两家项目公司，租用启航汽车和楚胜汽车的厂房、设备（部门设备已采办）来配套供给上拆的出产取发卖。因而，客不雅上形成了启航取楚胜既是供应商，又是客户的环境。燃油泵营业中，客户1取供应商1不异、客户3取供应商4、客户5取供应商3不异，既是客户又是供应商，其营业往来别离是：注：中城汽车正在取得公用车整车天分前，除常规车厢上拆营业外，开展底盘等商业营业用以降低运营成本，上表所列单元均为开展商业类营业所示前十客户，按净额法确认收入；此中序号4客户2025年9月后转为只发卖便宜产物，按全额法确认收入（即1-8月净额确认收入306。14万元，9月全额确认收入498。90万元）。注：5中城捷运控股集团无限公司（以下简称“中城捷运”）是《股票上市法则》第6。3。3条第（二）款的“由前项所述法人（或者其他组织）间接或者间接节制的除上市公司、控股子公司及节制的其他从体以外的法人（或者其他组织）”，是公司联系关系法人。中城汽车向其采购自从挪动式储能坐用于商业营业。公用汽车营业中，客户10取供应商2不异。做为客户，中城汽车向中城工业发卖汽车底盘；做为供应商，中城汽车向中城工业采购自从挪动式储能坐；上述营业均是中城汽车的商业类营业。公用汽车营业为公司2025年收购中城汽车所导入，因而并无2024年度的发卖数据或采购数据，于2025年9月起头纳入归并报表，因属于统一节制下的企业归并，因而需逃溯纳入其2025年1-8月数据，当期回款金额大于当期发卖金额的环境系涵盖了并表前的数据。绿脉汽车工业无限公司持股76。47%、 滨海区绿脉新能源投资核心（有 限合股）持股23。53%危化液罐车、市政环卫车、厢 式运输车、道清障车、应急 消防车、工程自卸车、随车起 沉运输车、畜牧运输车、搅拌 车、高空功课车等启航汽车持股68%、汉江控股成长集 团无限公司持股20%、襄阳汇众联盟新能源手艺无限公司持股12%中车财产投资无限公司持股30。08%、 绿脉控股集团无限公司持股30。08%、 德清恒丰扶植成长无限公司持股 13。86%、长三角投资成长（江苏）有 限公司持股11。87%、上海千羽千丰企 业办理合股企业（无限合股）持股 6。68%、姑苏市吴江财产投资无限公司 持股5。94%、公共交通（集团）股份 无限公司持股1。49%16。53% （燃油 泵发卖）、 0。19% （专汽 发卖）、 11。25% （专汽 采购）城市捷运、旅逛参不雅、城市公 交线的规划、设想、征询、 营运；汽车整车及零部件的设 计、发卖；机电设备发卖；自 营和代办署理各类商品及手艺的 进出口营业等注：取中城工业发生的营业往来中，占燃油泵营业停业收入的16。53%，占专汽停业收入的0。19%，占专汽采购额的11。25%；此中发卖的占比是以净额确认的停业收入为准，并非发卖额。（未完）。